消费技术估值下降


我们跟踪了60家在社交媒体等行业上市的消费科技公司,市场,内容分发,游戏,电子商务,付款,以及新的硬件。消费者和技术在商业模式中至关重要。鉴于行业的多样性,倍数不同。以下是数据和一些观察结果。

社交媒体一直在下滑。中位数收入倍数现在是8.0倍。虽然收入倍数仍相当强劲,它从6月的11.1倍下降。Snapchat也经历了一次大跳水,从上半年的平均17.6倍下降到今天的7.9倍。

市场也在下跌,下降到3.1X。市场的收入倍数降到了3.1倍。这一数据集中的18家公司各不相同,但中位数收入为11亿美元,同比增长18%,息税折旧摊销前利润(1.12亿美元)为正,现金流(2.31亿美元)。请注意,这一倍数与净收入有关。不是GMV。

内容保持强劲。内容发行商在过去一年中表现出弱势,但6月和8月分别大幅反弹至4.6倍和4.7倍和最近一个月(11月)分别为4.6倍和4.6倍。Netflix的营收倍数继续以9.9倍和5.4倍表现出色,谷歌的营收倍数也强劲。我们最近还在数据集中添加了Sirius/XM,交易量为6.1倍。包括潘多拉(Pandora)等表现不佳的公司在内的其他公司正在压制整个行业的多元化,尽管Spotify的交易量是健康的4.6倍,但谷歌显然是这个领域的巨兽,在过去12个月里,其收入为1.24亿美元,而该集团的中位数为53亿美元。

游戏并没有增长。所有关于电子竞技的宣传,大型公共游戏公司并没有成长,年环比增长中位数仅为1%。他们的收入中位数倍数为5.9倍,但自我们开始测量数据以来首次下降。我们有点困惑,因为该行业的年增长率只有1%,尽管收入中位数为33亿美元,息税折旧及摊销前利润(EBITDA)为6.81亿美元。

电子商务在2倍左右徘徊.该行业对投资者的吸引力最小,收入中位数是1.7倍。我们称之为阿里巴巴和亚马逊(9.0倍和4.2倍)的高端电子商务之间存在很大差异,与蓝色围裙等软电子商务相比(收入为0.3倍)。

支付交易为9.4倍。我们只有两个公司可以考虑支付,因此我们尽量不概括这一领域。我们很高兴听到Stripe正在考虑IPO,因此我们很快就会有另一个数据点。

硬件是一致的。-硬件稳定在2.9倍。Roku是集团中的佼佼者(10.2倍),其次是苹果(4.1倍)。空间没有增长,但收入稳定在13亿美元,中位数为1800万美元的EBITDA。Sonos,最新增加的空间实际上是以低于集团1.2倍的收入倍数交易。

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